Что влияет на индекс ртс

Механика индекса РТС

Один читатель канала попросил прокомментировать поведение индекса РТС: якобы двигается он нелогично, не коррелируя ни с рублем, ни с макроэкономикой. На повестке дня кризис, всё плохо, а он растёт.

Сделаем шаг назад. Обо всём по порядку.

Во-первых, свойство рынка двигаться нелогично – обычное явление. Норма. Чем раньше вы к этому привыкнете и включите это в предпосылки своей торговли, тем лучше.

Во-вторых, видимость «нелогичности» отнюдь еще не означает, что в рынке нет логики. Просто вы что-то не догоняете (как, к примеру, я недавно с шортом по нефти). Скорее всего: а) у вас недостаточно информации и вы что-то упускаете б) вы не до конца понимаете закономерности.

Про рынок можно сказать, что в нём вообще нет логики, а можно и сказать, что он абсолютно логичен. И то, и то будет верно. Это уже философия.

Что касается индекса РТС.

Прежде всего, надо понимать, от чего он зависит, а зависит он от:

а) курса доллара. Посмотрите формулу расчёта индекса РТС. Этот индекс – долларовый. Растёт доллар – РТС падает. Растёт рубль – РТС растёт. Акции могут вообще стоять на месте, но, если курс рубля растёт, – индекс РТС будет расти. Курс рубля зависит, естественно, от нефти.

б) стоимости самих акций. Тут определяющий фактор – индекс на S&P. Возникают иногда чисто внутренние истории (к примеру, повышение дивидендов Газпромом или приток на рынок средств физических лиц), но они редки.

Какая из этих двух «дельт» перевесит – это как сложится.

В конце 2014 года сделка по индексу РТС де-факто стала сделкой по доллар-рублю, потому что доллар летал так, что «мама не горюй».

Когда я торгую фьючерсом на индекс РТС, передо мной на мониторе два графика: 1. – нефть. 2. – индекс S&P. Иногда я могу отдельно глянуть, какая картина в акциях, самых весомых в индексе, – это Газпром и Сбербанк. Наилучшие моменты для входа — когда есть momentum и в S&P, и в нефти.

Недавно на курс доллара явно давил ЦБ. То есть рубль вёл себя сильнее, чем должен был себя вести. Из-за этого появилась некоторая асимметрия и в индексе РТС (было чуть безопаснее играть от лонга). Как только рубль зашёл на re-low, ниже 73, ЦБ отошёл в сторону. Почуяв, что никого нет, доллар тут же понесся верх. Потом он рос против рубля и 1 мая (на FX), когда ЦБ отдыхал.

Что касается развала экономики.

Во-первых, всё ли так однозначно? Может быть, индекс РТС уже упал достаточно, чтобы отражать проблемы (-30%)? Может, вирус скоро пойдёт спад? Может, дно по нефти уже позади? ЦБ понижает ставку, правительство оказывает какую-никакую поддержку… К тому же, рынок живёт ожиданиями. Может, то, о чём вы говорите, уже давно в цене, и уже давно «проехали»? А может быть и такое: вы абсолютно правы, но время еще не пришло.

Во-вторых, почему индекс РТС должен быть 700, а не 1100? Так показывают ваши расчёты, эконометрические модели? «На глазок» вы померяли, или что? Я говорю это не из желания покритиковать (я вообще стараюсь не критиковать других трейдеров и не отзываться ни о ком плохо, потому что знаю, как легко ошибиться и как сложен трейдинг) и не потому, что смотрю по рынку вверх, а чисто для того, чтобы обратить внимание на изъяны нашего мышления.

Их уйма. И все они ведут к потерям.

Есть такая гипотеза эффективного рынка, согласно которой вся имеющаяся информация немедленно отражается в ценах. В спорах об этом сломали головы академики. Чуть ли не каждую книгу о финансовых рынках в США принято начинать с перетирания этой гипотезы.

На мой взгляд, есть рынок и есть истина, где рынок должен быть. Истина – постоянно плавающая, потому что всё меняется (мир же не может взять и застыть?). Рынок двигается вокруг этой истины как синусоида. Истина – это вопрос восприятия. В точках крайнего отклонения от умозрительной истины рынок разворачивается. Процесс, когда рынок двигается к истине называется трендом. Эти трендовые движения бывают достаточно велики и продолжительны для того, чтобы не пытаться угадывать моменты максимальных разрывов, но заходить в эти движения по мере их возникновения и ехать. Это чуть ли не главное, что нужно знать трейдеру!

Источник

Что такое индекс РТС, из чего состоит и как его можно купить частному инвестору

Любой экономический кризис в стране или мире сопровождается снижением биржевых индексов – своеобразных индикаторов состояния не только рынка ценных бумаг, но и всей экономики. В России тоже есть такие индикаторы. Основные из них – индекс МосБиржи и индекс РТС. Сегодня разберем, что такое индекс РТС простыми словами, как он рассчитывается и из чего состоит. Определимся, как на нем можно заработать простому инвестору.

Значение индекса РТС и его состав

Индекс РТС (аббревиатура РТС расшифровывается как российская торговая система) – индекс российского фондового рынка, в состав которого входят акции крупнейших компаний России из разных секторов экономики.

Главное отличие от еще одного значимого показателя – индекса МосБиржи – в валюте расчета. Герой нашей статьи рассчитывается в долларах США, индекс МосБиржи – в рублях. Состав обоих одинаковый, динамика развития отличается из-за влияния курса рубля к доллару.

Индекс RTS рассчитывается как сумма цен акций входящих в него компаний и выраженных в долларах США, взвешенных по капитализации. Другими словами, цена акции умножается на ее долю и складывается со следующей.

Рост значения показывает, что на рынке царят позитивные настроения, бизнес, а вместе с ним и экономика страны, развиваются. Для инвесторов это сигнал, что можно вкладывать деньги и заработать на увеличении котировок акций.

Падение может быть связано как с эмоциями в моменте (например, на фоне необдуманного твита крупного политика), так и с более серьезными факторами (пандемия, торговые войны, санкции и пр.). Плохие новости многих инвесторов выводят из привычного ритма, они поддаются общей панике и начинают распродавать активы, вызывая обвал котировок. Восстановление может произойти быстро, а может растянуться на годы.

Состав индекса не является постоянной величиной. Одни предприятия исключаются из базы расчета, другие в ней появляются. На момент написания статьи (31 августа 2020 г.) список компаний включает в себя 35 наименований. Один эмитент не может иметь долю более 15 %. Сроки изменения списка: третья пятница последнего месяца квартала.

Текущий перечень вы можете посмотреть по ссылке на сайте МосБиржи. Выше я написала, что в списке всего 35 компаний, но по ссылке вы увидите 38 пунктов. Дело в том, что 3 эмитента представлены обыкновенными и привилегированными акциями (Сбербанк, Сургутнефтегаз и Татнефть). Топ-10 акций выглядит так:

Термин “Free-Float” означает количество акций в свободном обращении, т. е. их свободно могут купить все желающие. Например, самый высокий показатель у привилегированных акций Сбербанка – 100 %, а самый низкий у Роснефти – всего 11 %. Для частного инвестора чем выше значение, тем лучше, потому что выше ликвидность.

В отраслевой структуре преобладают энергоресурсы (нефть и газ), почти 45 %. Этот фактор настораживает многих инвесторов и заставляет их искать инвестиционные стратегии, которые бы позволяли формировать более диверсифицированный портфель. Вложение денег в такой пропорции, какую предлагает МосБиржа, опасно. Особенно на фоне серьезного падения нефтегазового рынка в 2020 г.

История развития

История развития российского индикатора состояния фондового рынка начинается с 1 сентября 1995 г. Первоначально его значение было равно 100 пунктам, т. е. за 25 лет оно выросло почти в 13 раз. Индекс РТС стоял у истоков возрождения рынка ценных бумаг или даже его создания в современной России.

До 2011 г. у нас существовали две биржи: ММВБ и РТС. На первой торговали валютой и ваучерами (читатели родом из Советского Союза прекрасно помнят, что это такое). На вторую вышли российские предприятия, акции которых торговались в долларах США. Возникла необходимость создания российского индекса акций. Так в сентябре 1995 г. появился индекс РТС. И только 2 года спустя – рублевый индекс ММВБ.

Список компаний на первоначальном этапе включал всего 13 наименований, названия некоторых из них современным инвесторам даже не известны. Например, Пурнефтегаз или Ноябрьскнефтегаз. Доля нефтегазового сектора стремилась к 100 %. Составы РТС и ММВБ отличались. Сегодня база расчета абсолютно одинаковая и включает 35 компаний. Несмотря на то что биржи ММВБ и РТС в 2011 году объединились и получили название “Московская биржа”, индексов осталось два.

Последние 3 года основные характеристики выглядят так:

Доходность в текущем 2020 г. пока не радует, но в условиях падения мировой экономики сложно ожидать иного. А вот дивидендная доходность остается одной из самых высоких в мире (7,4 %) и фактором, который побуждает частных инвесторов выбирать акции российских компаний для своих долгосрочных портфелей.

25 лет – это непростой период в жизни Российской Федерации. Многие структуры мы создавали с нуля, в том числе и фондовый рынок. За эти годы было сразу несколько мировых и отечественных экономических кризисов, которые хорошо прослеживаются на графике. Волатильность очень сильная. Слабость национальной валюты только подливала масла в огонь.

Все эти подъемы и падения хорошо видны на графике ниже. Его можно онлайн посмотреть на сайте Московской биржи или на других инвестиционных ресурсах. Пик пришелся на май 2008 г. (2 459,88 пункта). Потом резкое падение, когда уже к январю 2009 г. значение составило 535,04 пункта. До сих пор мы не достигли максимального показателя, который был в 2008 г. (по состоянию на конец августа 2020 г. – 1 273,15 пункта).

Как можно купить индекс

Любой фондовый индекс, в том числе и РТС, нельзя купить, как обычный инвестиционный инструмент, например, как акцию или облигацию. Он имеет котировку, но в своем биржевом стакане вы его не найдете. Это не означает, что инвестор не может инвестировать в индекс. Рассмотрим доступные варианты.

Самостоятельное формирование портфеля

В отличие от популярного американского S&P 500, в который входит 500 компаний, в РТС их всего 35. При желании и финансовых возможностях можно самостоятельно покупать акции всех эмитентов с учетом их доли в общей корзине, копируя индекс РТС. Это потребует значительного капитала и затрат времени на поддержание долевого распределения.

Фьючерсы

Фьючерс – это контракт, по которому одна сторона сделки обязуется купить, а другая – продать какой-то актив по заранее оговоренной цене и в назначенное время. В нашем случае таким базовым активом выступает индекс РТС. Участники сделки прогнозируют его значение и пытаются заработать на изменении котировок.

Есть контракты, по которым в момент исполнения покупателю придет конкретная акция, облигация или товар. Они называются поставочными. Но индексный фьючерс относится к расчетным контрактам, т. е. исполнение по нему происходит путем перечисления денег на счет.

На сегодня действуют 8 фьючерсных контрактов. Ближайший срок исполнения – 17.09.2020, расчетная цена – 126 120 руб.

ETF – отличный инструмент для диверсификации инвестиционного портфеля. Конечно, на Московской бирже не такой большой выбор, как на иностранных биржах, но он есть. Если вы хотите вложить деньги сразу во все акции из индекса РТС (38 штук), то можно купить соответствующий биржевой индексный фонд – FXRL от компании FinEx.

Заключение

Любой фондовый индекс нужен в качестве индикатора состояния рынка ценных бумаг в стране. И РТС не исключение. За его долларовым значением удобно следить тем иностранным инвесторам, которые предпочитают вкладывать деньги в рискованные, но потенциально доходные экономики развивающихся стран. Несмотря на сильную волатильность, наш индекс РТС растет и привлекает своей дивидендной доходностью не только россиян, но и иностранцев. За 25 лет мы прошли огромный путь, который другие страны проходили более 200 лет. И нам точно есть куда расти дальше.

Источник

Что такое Индекс РТС, какие акции в него входят и как на нем можно заработать

Что такое Индекс РТС

Индекс РТС, как и Индекс МосБиржи (о нем – расскажем в другой статье) сводный индикатор, который рассчитывается по определенному набору ключевых акций и характеризует состояние российского фондового рынка, то есть выступает для него основным бенчмарком, показывая изменение капитализации предприятий, входящих в базу расчета.

Впервые этот показатель был рассчитан в 1995 году по 30 акциям крупнейших эмитентов биржи РТС (Российская торговая система), тогда еще самостоятельной и на тот момент крупнейшей в стране торговой площадки. Начальное значение индекса в момент начала расчетов было принято за 100 пунктов.

Что же входит в индекс РТС

В Индекс РТС входят публичные российские компании, отличающиеся значительным масштабом бизнеса и высокой динамикой развития, ведущие деятельность в ключевых для страны секторах экономики. Количество их периодически изменяется. Если первый расчет был сделан по 30 компаниям, то потом их количество выросло до 50, а в 2020 года – снова снизилось до 38.

В конце каждого квартала состав индекса пересматривается индексным комитетом. Удельные веса акций, входящих в индекс, разные: наибольшие показатели у топовых компаний – преимущественно «голубых фишек». Остальные получают вес пропорционально своей роли в различных секторах экономики на момент пересмотра состава индекса.

Как рассчитывается индекс

Для расчета Индекса РТС есть формула:

В свою очередь, капитализацию находят по формуле:

MCn = Σ (Pi × Qi × FFi × Wi), где:

Расчет производится по каждой компании, входящей в Индекс РТС, затем результаты суммируются.

Коэффициент FF показывает, сколько акций предприятия находятся в свободном обращении. Например, 0,37 означает, что 37 % выпущенных компанией акций свободно торгуются.

Как купить Индекс РТС

Купить сам индекс РТС невозможно. Но можно торговать через производные инструменты.

В общем, инвестору есть из чего выбрать. Довольно эффективной стратегией для инвестирования в индекс является покупка фьючерса, но это потребует знаний и опыта работы на срочном рынке и довольно много свободных денежных средств. Более доступны ETF, хотя их привлекательность, в свою очередь, снижает высокая комиссия. Также можно купить по отдельности акции, которые входят в состав Индекса РТС в соответствующих пропорциях. Однако для этого потребуется еще более значительный объем капитала.

Как инвестору пользоваться индексом РТС на практике

Заключение

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Рынок | Обобщение инфо по фьючерсу на индекс РТС,поправляйте)

Всем доброго утра, так как я уже писал ранее, что ФОРТС для меня совсем новый виток трейдинга, то сильно не пинайте если что не так.

Хочу провести некое обобщение того, что прочитал, а вы поправляйте и помогайте разобраться с непонятностями)

Итак, имеем фьючерс на индекс РТС, во первых данный инструмент является рассчетным, то есть ни о какой поставке, тем более физической речи не идет) Котировка фьючерса измеряется в пунктах, а именно значение Индекса РТС*100 (например значение индекса=1460, соответственно фьючерс 1460*100=146000п).

Стоимость одного пункта фьючерса равна 0,02USD, пересчитаного в рубли по рассчитанному курсу клиринговой системы. То есть к примеру фактическая стоимость фьючерса
на уровне 146000п будет равна 146000*0,02*31,50=91980руб. Исходя из такого же рассчета будет определена фактическая прибыль или убыток от операции с фьючерсом(чуть далее).

Стоимость одного контракта на фьючерс на индекс РТС равна гарантийному обеспечению. ГО-определенная денежная сумма, которая резервируется на счете для открытия позиции по одному контракту.На сегодняшний день ГО составляет 10% от рассчетной цены фьючерса. То есть к примеру рассчетная цена равна 145000п => ГО будет равно 145000*0,02*31,5*0,1=9135 руб.

Исходя из вышеописанного становится понятно что фактически открывая к примеру позицию на покупку мы платим 9135руб за контракт стоимостью 91350руб, иначе говоря мы имеем возможность варьировать плечо от 1 к 10.

Фактическая прибыль или убыток рассчитывается в стоимости пунктов полученных от разницы между ценой покупки и продажи, и ценой продажи и покупки для операций лонг и шорт соответственно.

Пример — мы покупаем 1 контракт на фьючерс на индекс РТС с котировкой 145000п по цене ГО=9135руб. через какое-то время котировка выросла до 146000п и мы решаем закрыть позицию с прибылью, соответственно продаем контракт по 146000п.

В итоге имеем прибыль 146000п-145000п=1000п. Пересчитываем в ден. эквивалент=1000п*0,02USD*курс(к примеру 32)=640руб. — это и есть наша прибыль от операций с одним контрактом. Если контрактов покупалось больше то умножаем полученный раезультат на количество контрактов.которое было у вас на балансе. Естетственно при закрытии позиции ГО вам возвращается.

Фактическое зачисление прибыли происходит во время клиригов, всего их 2- в 14.00(промклиринг) и в 18.45(вечерний клиринг). Во время сессий прибыль /убыток отражается в виде вариационной маржи.

Это наверняка все понимают, но у меня возникли некоторые вопросы, поэтому помогайте, подсказывайте)
1) ГО определяется в вечернюю сессию и на следующий период? то есть до следующей вечерней сессии или в промклиринг ГО тоже пересчитывается?
2) ГО определяется в зависимости от расчетной цены, а как определяется расчетная цена? Это цена последней сделки или средневзвешенная за какой то период?
3) Существуют лимиты колебаний цен (планки) устанавливаемые биржей ежедневно, по какому принципу они рассчитываются, процентное отклонение от расчетной цены в сторону увеличения и уменьшения или как?
4) Когда может быть увеличено ГО и на сколько? я так понимаю при ситуации когда на планку давили безоткатно в течение 15 минут, то биржа делает стоп-торги, расширяет лимиты и перечитывает ГО на 50% больше. То есть у кого то может возникунть допоставка денег? А если средств достаточно, то списание происходит автоматически?
5) В чем опасность оставлять откр. позиции на клиринги? Многие, слышал, не рекоммендуют этого делать.
6) Где можно помтореть курс по которому рассчитывается прибыль, его динамику?
Всем заранее спасибо)

Источник

Торговля индексом РТС и заработок (Примеры) – Способы

Как начать торговать на бирже: Инструкции и Примеры, Обучение

Как рассчитывается индекс РТС, способы заработка на фондовом индексе не только при помощи фьючерсов (примеры). Как курс доллара влияет на RTS Index.

Индекс РТС (от бывшей биржи – Российской торговой системы) стал в новой России первым биржевым индексом. Его впервые рассчитали 1 сентября 1995 году и его начальная величина была зафиксирована на уровне 100 пунктов.

В первоначальную базу для расчета входили 30 компаний Российской Федерации, занимавших ведущие позиции в нефтегазовой и горнодобывающей отраслях, банковском и промышленном секторе.

Динамика изменения индекса РТС, с 1996 по 2021 гг.

Величина индекса РТС дает полное представление о текущем положении на рынке акций российских предприятий. Это индикатор, формирующийся на базе ряда самых ликвидных бумаг, эмитированных наиболее крупными российскими игроками. В идеале они должны быть выбраны из различных секторов экономики.

Список акций и их доля в индексе рассматриваются ежеквартально. Таким образом, величина индекса отражает общую капитализацию входящих в него компаний, выраженную в относительных единицах.

Простыми словами, фондовый индекс РТС — это величина, характеризующая стоимость ведущих российских компаний, список которых меняется четыре раза в год. Можно представить его в виде набора различных российских акций: на данный момент эта «корзина» включает в себя 42 ценные бумаги, выпущенные значимыми российскими компаниями, например, Газпромом, ВТБ, Яндексом, Сбербанком, Лукойлом.

Основные характеристики индекса РТС

Как рассчитывается индекс РТС

Индекс РТС всегда рассчитывается в долларах США. Во время создания биржи РТС этот индекс предназначался, в основном, для использования иностранными инвесторами. После слияния РТС с ММВБ и дальнейшего преобразования в МосБиржу методика расчета индекса РТС стала аналогичной методике расчета индекса МосБиржи. Единственное различие между ними — это валюта, так как индекс МосБиржи рассчитывается в рублях.

Это приводит к тому, что, невзирая на один и тот же набор акций, используемый для определения индексов, их величины сильно разнятся.

Динамика индексов РТС и Мосбиржи

Биржевой индекс РТС онлайн пересчитывается ежесекундно во время торговой сессии. Метод его расчета был утвержден 25 ноября 2011 года Председателем Правления биржи, которая в то время называлась еще ММВБ.

Расчет индекса РТС производится и использованием следующей формулы:

С учетом того, что индекс РТС является расчетной величиной, невозможно проводить торговые сделки по купле-продаже напрямую с этим инструментом. Тем не менее есть ряд торговых операций, который осуществляется с использованием этого индекса.

Можно ли зарабатывать на индексе РТС

Биржевой индекс будет полезен инвесторам для того, чтобы получить прибыль от операций на фондовом рынке. Существует несколько способов того, как торговать индексом РТС:

Самостоятельное формирование портфеля акций, повторяющее структуру индекса, требует постоянного внимания, так как состав индекса пересматривается раз в 4 месяца. Меняется не только количество акций, но и компании-эмитенты, поэтому инвестору может потребоваться существенная ребалансировка портфеля.

Инвестирование в ПИФы выгоднее, чем самостоятельная покупка акций. Это хороший способ инвестирования для тех, кто не может или не хочет все время следить за рынком. Порог входа в ПИФ обычно невысокий, поэтому доступен даже начинающим инвесторам. Существенным недостатком является высокая комиссия, которую взимает управляющая фондом компания. Размер комиссии обычно составляет от 2 до 5%.

Очень привлекательно выглядят вложения в ETF. Пожалуй, это самый простой способ того, как заработать на индексе РТС.

На данный момент на Мосбирже предлагают два вида ETF:

Первый ETF, основанный компанией FinЕx, является классическим фондом, включающим в себя те же акции, что и индекс РТС. Его основными преимуществами являются:

Общие сведения о FinEx Russian RTS Equity

Изменение стоимости ETF FinEx Russian RTS Equity

Второй фонд, ITI Funds RTS Equity ETF организован провайдером ITI Funds, который специализируется на управлении различными фондами, в том числе самыми инновационными.

У этой компании есть множество преимуществ:

С учетом того, что ITI Funds молодая и не очень известная компания, она еще не достигла значительной капитализации и известности на фондовом рынке.

Важно отметить, что дивиденды, выплачиваемые владельцам ETF, облагаются подоходным налогом.

Доходность фонда ITI Funds RTS Equity ETF

Самый сложный инструмент из перечисленных — это фьючерс РТС. Он представляет собой производный финансовый инструмент, или дериватив, который пользуется большой популярностью на бирже.

Этот инструмент очень востребован среди трейдеров, занимающихся торговлей валютой. Совершать операции с фьючерсами на РТС можно с помощью брокеров, полный список которых опубликован на сайте Мосбиржи.

Фьючерс как финансовый инструмент представляет собой некий спор, возникающий между трейдерами. Часть трейдеров спорит с другой частью о том, как изменится величина индекса РТС.

Контракты на индекс РТС торгуются в реальном времени на рынке ФОРТС (FORTS) — срочном секторе МосБиржи. Инвестиции требуют значительных затрат, то как цена 1 контракта в настоящее время колеблется от 140 000 руб. до 145 000 руб. При использовании кредитного плеча от трейдера требуется лишь гарантийное обеспечение (ГО).

Как получить прибыль

Очевидно, что инвесторы, традиционно инвестирующие в растущий рынок, зарабатывают в случае роста индекса. Это касается самостоятельной покупки акций, следующих за индексом, или вложений в ETF.

Опытные инвесторы следят за новостями о включении тех или иных акций в состав индекса. Такие слухи сразу повышают спрос на бумаги. Если же речь идет об исключении акций из состава базы индекса, то это служит сигналом к продаже бумаг, ведь они, скорее всего, начнут падать.

Успешной стратегией заработка на индексе РТС будет приобретение акций определенной компании сразу после выхода новостей о ее включении в индекс.

С учетом того, что некоторые зарубежные и российские фонды выбрали стратегию следования за индексом, они автоматически приобретают акции новичков во время ежеквартальной ребалансировки портфеля. Это приводит к росту котировок.

В то же время может сложиться интересная ситуация, когда акции, включенные в индекс, показывают рост, но практически сразу после этого начинают падать. Некоторые инвесторы предпочитают закрыть позиции в тот момент, когда акции включаются в индекс РТС, и остаются в прибыли.

Так произошло, например, с бумагами компании Озон. После успешного IPO в ноябре 2020 г. Появились новости о включении бумага Озона в индексы Мосбиржи и РТС, что и произошло в декабре. На фоне этой новости акции Озона резко взлетели, но потом произошло коррекция.

Аналогичным образом, после исключения каких-либо акций из расчетной базы индекса, они неминуемо падают. Инвестору необходимо выйти из позиций до начала падения, так как бумага может отыгрывать снижение цены на протяжении нескольких лет. Восстановление цены может не произойти никогда.

Трейдеры могут также открыть шорт-позиции на падение этих бумаг и получить прибыль.

На фондовой бирже в Нью-Йорке продаются акции фонда RUSS, который работает на падении индекса российских акций, копируя корзину MVIS Russia Index, который отражает капитализацию 27 наиболее ликвидных и крупных компаний в России, примерно соответствуя индексу РТС.

Фонд называется ЕTF Direxion Daily Russia Bear 3X Shares с тикером RUSS. При покупке паев фонда инвестор может заработать на падении индекса с трехкратным плечом, то есть при падении индекса на 1% доход инвестора составит 3%.

Впервые фонд вышел на биржу в мае 2011 года, управляет им американская инвестиционная компания Rafferty Asset Management.

Трехкратное плечо увеличивает волатильность этого инструмента, но при падении индекса даже на 3% доходность становится очень интересной.

Какие компании входят в индекс РТС

В расчетную базу индекса РТС включены наиболее ликвидные крупные компании различных секторов российской экономики.

Основными характеристиками этих компаний являются:

В первый расчет индекса вошли акции 30 российских компаний, впоследствии их количество увеличилось до 50, а потом упало до 38. В настоящее время в списке находится 45 компаний, но это число может измениться в любую сторону.

Расчетная база индекса контролируется особым индексным комитетом. Он пересматривает состав компаний и принимает решение на основе их показателей. Акций каждой компании имеют свой удельный вес, чем значительнее компания — тем больший удельный вес ее акций в индексе.

Расчетная база индекса РТС

Очевидно, что наибольший удельный вес будет у компаний, чьи акции относятся к разряду голубых фишек. Как видно из таблицы, наибольшую величину в индексе (почти 14%) занимают акции Сбербанка, вплотную к нему идут Лукойл с почти 12% и Газпром с почти 14%.

Существуют ограничения по удельному весу акций — ни одна компания не может получить более 15%, а пять компаний в совокупности не могут превышать 55% от всего индекса. Это сделано для того, чтобы величина индекса была независимой.

По мнению некоторых инвесторов, в индексе существует некий перекос в сторону нефтегазового сектора. Компании из этой отрасли занимают порядка 45% расчетной базы. Около 20% отведено банковскому сектору и около 17% — металлообрабатывающей и добывающей промышленности. Очень малая часть отведена телекоммуникациям, биофармацевтической отрасли, инновационным отраслям.

Как торговать фьючерсами на РТС

Интересно, что первые торговые операции со фьючерсами на индекс РТС в России были проведены в 1995 году, то есть практически одновременно с началом торговли акциями.

На Московской бирже публикуется график фьючерса на индекс РТС в режиме онлайн. Обновления происходят каждую секунду, и задача трейдера состоит в том, чтобы заключить сделку купли или продажи дериватива и вовремя закрыть ее, заработав на курсовой разнице.

Если трейдер «выигрывает спор» по фьючерсу, то прибыль от сделки зачисляется на его счет, в противоположном случае — списываются убытки.

Котировки индекса РТС отражают в себе все необходимые трейдеру данные, в том числе изменение ликвидности компаний, входящих в индекс.

Значение фьючерса определяется как величина индекса RTS, умноженная на 100. Например, текущие величины фьючерса РТС в пределах 141 000 руб. Соответствуют текущему индексу РТС в размере 1411 пунктов * 100.

Долларовая стоимость 1 пункта индекса РТС установлена в размере 2 доллара США.

Учитывая то, что условием фьючерсного контракта является привязка 1 пункта к денежному эквиваленту в размере 0,02 доллара США (2 цента), то рублевая стоимость рассчитывается согласно следующей формуле:

P = P контракт * курс доллара * 0,02

Таким образом, на данный момент стоимость фьючерса RIH1 составляет:

Р = 141 000 * 74,48 * 0,02 = 210033 руб.

Отсюда же можно вывести долларовую стоимость фьючерса: 141 000 * 0,02 = 2820 доллара США.

Небольшое расхождение связано с тем, что биржевой курс доллара округляется с точностью до 4 знаков после запятой.

Сколько можно заработать на фьючерсе на РТС — это вопрос, который волнует многих трейдеров. Несложно предположить, что при покупке 10 контрактов при индексе равном 1411 пункту и росте индекса на 10 пунктов ожидаемая прибыль составит:

(142100-141100) *10* 0,02 * 74,48 = 14896 руб.

При этом вложения составят всего 210 033 руб. * 10 контрактов * 1/10 (кредитное плечо) = 210 033 руб.

Прибыль составляет 7%, причем она может быть получена в течение одной торговой сессии, ведь изменение индекса на 10 пунктов — совсем не редкость.

Во время торговой сессии курс доллара фиксируется дважды в сутки после клиринга. Он остается неизменным до следующего клиринга.

Для того, чтобы правильно выстраивать стратегию торговли, необходимо рассчитывать шаг цены фьючерса. Согласно «Спецификации фьючерсного контракта на Индекс РТС», принятой 23 июня 2017 г., шаг цены установлен в 10 пунктов. Таким образом, при курсе доллара 74,48 руб. шаг цены будет равен:

Прибыль или убыток от торговых операций рассчитывается аналогичным образом. Если от операции получена прибыль в 70 пунктов, то в рублях это составит 70* 0,02 * 74,48 = 89,376 руб. или 1,4 доллара.

Разумеется, на практике речь идет об операциях на сотни тысяч и миллионы рублей. Не каждый инвестор располагает такими объемами средств, поэтому используется кредитное плечо в размере 1:10. Это означает, что трейдер вкладывает только 10% собственных средств, а остальное занимает.

При этом необходимо внести гарантийное обеспечение (ГО) в размере 10% от общей суммы.

Срок действия фьючерса и выплата вариационной маржи

Как у любого финансового инструмента, у фьючерса есть срок действия, отсюда и название «срочный инструмент». Этот срок устанавливается вышеупомянутой Спецификацией, в которой указаны все нюансы относительно того, как торговать фьючерсами на индекс РТС. День экспирации, то есть окончание срока действия фьючерса, приходится на третий четверг месяца. Если же в этот день операции на бирже не проводятся, то экспирация наступает в предыдущий торговый день.

Именно в это момент происходит расчет вариационной маржи на индекс РТС.

Вариационной маржой называют разность, возникающую между расчетной ценой контракта в текущей торговой сессии и его расчетной ценой в предыдущий клиринг.

Цена исполнения фьючерса на индекс РТС устанавливается биржей в размере среднего значения индекса, установленного в промежутке между 15 и 16 часами по московскому времени на последний день заключения контрактов. Эта величина умножается на 100.

Каждый торговый день во время вечернего клиринга биржей производится начисление прибылей и убытков. Положительная вариационная маржа начисляется по прибыльным позициям, а отрицательная — по убыточным.

Это приводит к тому, что трейдеры, которые приобрели фьючерсы со спекулятивной целью, могут закрыть прибыльные позиции, не дожидаясь экспирации фьючерса. Точно так же в случае падения индекса трейдеры могут закрыть убыточные позиции и минимизировать потери.

Величину вариационной маржи можно уточнить в торговом терминале QUIK. Полученную прибыль от положительной маржи можно пустить на открытие новых сделок, но вывести ее на свой счет получится только после наступления следующего клиринга.

Плюсы и минусы

Фьючерсы на индекс РТС считаются одним из самых популярных финансовых инструментов на срочном рынке. Это произошло благодаря нескольким особенностям:

У торговли фьючерсами есть определенные минусы:

Торговля этими деривативами требует немало опыта и понимания того, как функционирует срочный рынок, поэтому начинающему трейдеру нужно внимательно относиться к выбору своей стратегии.

Как курс доллара влияет на торговлю фьючерсами на РТС

Как уже говорилось, индекс РТС рассчитывается в долларах, то есть его рублевое значение меняется каждый день. Динамика индекса РТС напрямую зависит от динамики курса доллара.

Цена фьючерса на индекс РТС также меняется в зависимости от курса доллара, поэтому в разные дни одно и то же количество пунктов будет иметь разную стоимость в рублях.

Даже при небольших изменения пары рубль-доллар рост или падение индекса РТС на 500 пунктов будут неравнозначны. Если трейдер решит совершить операцию в момент резкого роста курсовой стоимости, даже при росте индекса РТС он рискует остаться в убытке в рублевом эквиваленте.

Даже если представить ситуацию, когда курс акций не влияет на индекс РТС (например, он не меняется в течение 3 дней), тот все равно будет подвержен колебаниям из-за курсовой разницы.

В том случае, если рубль укрепляется, фьючерс также растет в цене, а ослабление рубля ведет к снижению цены контракта.

Влияние изменения курса рубля к доллару на индекс РТС

Рекомендации

Выходя на срочный рынок FORTS, стоит учесть несколько моментов. Во всех учебниках по инвестициям во главу угла ставится принцип: инвестируй на «лишние деньги». Это означает, что нельзя брать кредит или вкладывать последние средства в инвестиции. Любой, самый опытный трейдер должен быть готов к убыткам.

С учетом того, что вариационная маржа начисляется каждый день, невозможно ежедневно фиксировать прибыль.

Необходимо с умом относиться к выбору гарантийного обеспечения. Не все трейдеры помнят, что в качестве ГО принимаются не только наличные деньги, но и ценные бумаги, имеющиеся на брокерском счете.

Важно помнить о вечерней торговой сессии, которая проходит с 19:00 до 23:45 по московскому времени. Эта сессия позволяет участникам срочного рынка более оперативно реагировать на новости с западных рынков, особенно с американского.

Одна из особенностей фьючерса как инструмента заключается в том, что он всегда следует за базовым активом. Это означает, что динамика фьючерса на индекс РТС не может меняться сама по себе, она зависит от поведения индекса ММВБ, пары рубль-доллар, курса акций компаний, входящих в индекс. Технический анализ поведения актива очень труден.

Заключение

Перед тем, как начать сделки с фьючерсами, необходимо ознакомиться с теорией торговли этими бумагами, изучить виды фьючерсов, условия осуществления сделок, порядок выплаты вариационной маржи.

Необходимо отслеживать динамику индекса РТС, изучать финансовое состояние компаний, включенных в него.

Трейдеров привлекает потенциальная высокая доходность, поэтому многие закрывают глаза на высокий риск потери вложений.

Для трейдеров, которые не готовы посвящать все время отслеживанию изменения цены контракта, разработан привлекательный инструмент в виде ETF фондов, которые следуют индексу.

Эти фонды менее прибыльны, но также менее волатильны, и являются прекрасным инструментом инвестирования.

Кандидат экономических наук, Санкт-Петербургский государственный экономический университет. Автор публикаций по Государственным и муниципальным ценным бумагам. Владелец туристической компании и частный инвестор.

Источник