когда отчет у алибабы в 2021 году какого числа
Отчет Alibaba: выручка растет, но инвесторы недовольны
Китайский холдинг Alibaba Group (NYSE: BABA) 13 мая отчитался за четвертый квартал и 2021 финансовый год. Годовая выручка компании выросла на 41% — до 717,3 млрд юаней. Без учета консолидации Sun Art, китайской сети гипермаркетов, продажи прибавили 32%.
На размер чистой прибыли Alibaba повлиял антимонопольный штраф в 18,2 млрд юаней (2,8 млрд долларов), который наложили китайские власти. В четвертом квартале компания получила убыток в 5,5 млрд юаней (836 млн долларов). Годовая чистая прибыль выросла на 1% — до 150,3 млрд юаней, а скорректированная прибыль увеличилась на 30% — до 172 млрд.
Годовая выручка в ключевом операционном сегменте Core commerce выросла на 42%. Core commerce — это розничные площадки Taobao, Tmall и Aliexpress, оптовые 1688 и Alibaba, а еще разные логистические и потребительские услуги. Доля сегмента — 87% от общей выручки.
Как победить выгорание
Сегмент Cloud Computing в 2021 финансовом году прибавил 50%, а в четвертом квартале — 37%. Сегмент стал расти медленнее, так как ведущий иностранный заказчик отказался от облачных услуг компании. Cloud computing пока остается убыточным направлением и не приносит прибыль.
В следующем финансовом году руководство компании планирует увеличить выручку на 30% — до 930 млрд юаней.
Несмотря на рост продаж по всем направлениям и позитивный прогноз, 13 мая акции Alibaba упали на 6,3%. За последние 12 месяцев акции компании выросли на 2,4%.
Календарь инвестора: Amazon, Alibaba и Alphabet выпустят отчеты
Каждый день компании, которые торгуются на фондовом рынке, раскрывают информацию о бизнесе: публикуют финансовую отчетность, проводят пресс-конференции, представляют новые продукты и утверждают дивиденды. Мы собрали все важные события предстоящей недели для тех, кто инвестирует в ценные бумаги.
Что за финотчетность? Когда вы покупаете акции, вы покупаете долю в бизнесе. Грубо говоря: если в бизнесе все хорошо — цена акций растет. Если все плохо — цена падает. Поэтому инвестору полезно следить, как у компании идут дела. Самый простой способ это сделать — прочитать финансовый отчет. Из него можно понять, сколько компания выручила, заработала, потратила и взяла в долг. Еще отчет позволяет рассчитать потенциальные дивиденды, а сам факт публикации отчета влияет на настроения инвесторов и цену акций.
Американские компании выпускают финансовые отчеты за июль — сентябрь 2020 года.
Российские компании выпускают операционные и финансовые отчеты за июль — сентябрь 2020 года. Пока есть время и другие инвесторы не достали свои калькуляторы, возьмите финансовую отчетность любой компании, найдите ее дивидендную политику и самостоятельно подсчитайте результат.
Что еще нужно учитывать? Конечно, цена акций зависит не только от цифр в финотчетах. Иногда компании проводят пресс-конференции: рассказывают про достижения, реализацию проектов и дают прогноз на следующий квартал. Публичные прогнозы руководства важны для американских компаний: если предыдущий прогноз руководства окажется заниженным, акции могут сильно упасть в цене.
Обычно инвесторы сравнивают результаты компании с конкурентами из отрасли, чтобы решить, в какую компанию лучше инвестировать. для оценки используют мультипликаторы — производные финансовые показатели, которые учитывают стоимость акций компании.
Как получить дивиденды? Чтобы получить дивиденды, купите и держите акции до конца дня, указанного в календаре. Не забывайте: на следующий день акции, скорее всего, подешевеют на размер дивидендов. Это дивидендный гэп. У компаний с хорошими финансовыми показателями цена быстро восстанавливается.
Некоторые сайты могут не открываться без VPN
Alibaba: перспективы и дешевизна перевешивают риски
В последний год акции Alibaba выглядели значительно хуже сектора и рынка в целом, что связано с регуляторным давлением со стороны китайского правительства. На данный момент регуляторные риски ограниченно влияют на перспективы развития Alibaba. При этом после снижения акций оценка Alibaba в контексте основных форвардных мультипликаторов снизилась до исторических минимумов, что делает акции компании привлекательными для покупок.
BABA
Покупать
Количество акций, млн
Финансовые показатели, млрд RMB
Показатель
FY2020
FY2021
FY2022П
Показатели рентабельности, %
Показатель
FY2020
FY2021
FY2022П
Мультипликаторы
Показатель
FY2022П
Целевая цена для акций Alibaba (торгуются в Гонконге), каждая из которых эквивалентна 1/8 ADS, составляет 243,7 HKD. Это также соответствует рейтингу «Покупать» и апсайду 58,2%.
Alibaba — крупнейший в Китае игрок в сфере e—commerce. Кроме того, Alibaba включает в себя облачный бизнес, цифровые, логистические и потребительские сервисы, развлечения, доли в компаниях из разных сфер, а также ряд инновационных инициатив.
Ключевым драйвером роста финансовых результатов в ближайшие годы станет развитие рынка онлайн-торговли в Китае. Аналитики eMarketer полагают, что его объем к 2024 году увеличится на 55,2% относительно уровня 2020 года, что создает предпосылки для продолжения роста Alibaba. Кроме того, росту выручки будет способствовать ряд новых направлений.
Одним из наиболее перспективных направлений бизнеса являются облачные вычисления. На данный момент доля Alibaba Cloud в выручке компании составляет 8%. За последний год выручка облачного направления увеличилась на 29% и, вероятно, в ближайшие годы продолжит рост на 30–40% в год.
Для расчета целевой цены мы применяли оценку по мультипликаторам относительно аналогов. Чтобы учесть регуляторные риски мы использовали для основного бизнеса Alibaba дисконт 15%. После падения в последний год акции Alibaba даже с учетом дисконта торгуются дешевле аналогов по основным мультипликаторам. Наша целевая цена предполагает апсайд 56,1%.
Ключевым риском для Alibaba, конечно, является регуляторное давление. В последний год акции Alibaba выглядели хуже рынка после срыва IPO Ant Group и последующей реструктуризации компании, антимонопольного штрафа и давления на китайский интернет-сектор в целом. На данный момент сложно предсказать, что именно может предпринять китайское правительство.
Описание эмитента
Среди менее значимых направлений бизнеса Alibaba можно отметить:
Несмотря на огромное количество инициатив в самых разных областях, 79% выручки за 3 мес., закончившиеся 30 июня 2021 г., Alibaba получила от различного вида e-commerce.
Источник: данные компании
Источник: данные компании
При этом интересно отметить, что, например, Taobao (C2C-маркетплейс) не берет комиссий за сделку или выход на торговую площадку, как делают большинство игроков на рынке e-commerce. Онлайн-платформа зарабатывает преимущественно на рекламе отдельно взятых продавцов. Это одна из деталей, которая способствовала привлечению новых продавцов и сделала Taobao крупнейшей С2С-компанией на рынке китайского онлайн-ретейла.
Особого внимания заслуживает финтех-направление Alibaba, сосредоточенное в Ant Group, 33% которой принадлежит Alibaba. Ant Group владеет платежным сервисом Alipay, являющимся крупнейшим платежным сервисом в Китае с ежемесячной аудиторией 711 млн активных пользователей.
Кроме основного платежного функционала, Ant Group предоставляет своим пользователям через банки-партнеры ряд дополнительных услуг: микрокредиты, страховки, управление капиталом и т. д., получая процент от выручки банка-партнера в каждой из данных операций. В 1-м полугодии 2020 года эти дополнительные услуги принесли Ant Group 63,4% выручки. Однако серьезной проблемой Ant Group является регуляторное давление, из-за которого началась реструктуризация, о чем мы подробнее расскажем в разделе рисков.
Источник: данные компании
Кроме того, у Alibaba есть незначительные доли в ряде публичных компаний:
И в ряде менее значительных компаний.
Стратегия компании
В своей презентации Alibaba отмечает три основных источника роста, которые делятся на 11 стратегических направлений:
Благодаря данным стратегическим направлениям, Alibaba собирается к 2036 году нарастить количество пользователей до 2 млрд, создать 100 млн рабочих мест и способствовать развитию 10 млн прибыльных малых и средних предприятий. При этом до 2024 года компания собирается увеличить количество ежегодных покупателей на своих онлайн-платформах в Китае до 1 млрд (в 2020 году было 779 млн).
Отраслевые тенденции
Alibaba на данный момент является доминирующим игроком на китайском рынке онлайн-ретейла, занимая долю более 60%. Как и во всем мире, в Китае в последние годы происходит бурный рост рынка e-commerce за счет увеличения доли онлайн-торговли и развития розничной торговли в целом. С 2021 года эффект пандемии сойдет на нет, из-за чего расширение рынка, вероятно, замедлится, однако общий рост к 2024 году может составить 55,2% относительно уровня 2020 года, что создает предпосылки для продолжения роста Alibaba.
Факторы риска
На данный момент финтех-компания находится в стадии реструктуризации. Недавно, согласно источникам Financial Times, китайские регуляторы предложили выделить бизнес Ant Group по кредитованию в отдельное приложение. Сейчас кредитный бизнес входит в Super App платежного сервиса Alipay. Кроме того, правительство хочет создать новое СП, которое будет владеть данными, необходимыми для принятия решения о выдаче кредита. В данном СП по 35% будут иметь Ant Group и правительственная компания Zhejiang Tourism Group, а остальное будет принадлежать частным инвесторам и прочим государственным компаниям.
Отметим, что надеждой на снижение количества регуляторных рисков стало намерение Alibaba вложить в «общее процветание» Китая 100 млрд юаней до 2025 года.
Финансовый отчет
Ключевым драйвером роста выручки стало развитие китайского e-commerce по мере восстановления экономики и роста оборота розничной онлайн-торговли в стране. Рост на уровне 29,1% г/г показала выручка от сегмента облачных вычислений. Динамика могла бы быть близка к 40%, но, по словам менеджмента, в первом квартале крупный клиент прекратил сотрудничество с Alibaba, что и повлияло на выручку облачного сегмента. EBITDA и чистая прибыль оказались под небольшим давлением инвестиций в новые проекты, включающие Super App и сегмент New Retail.
Alibaba: финансовые результаты за 1К 2022 фин. года, млрд RMB
Прибыль Alibaba за 4 квартал 2021 финансового года: что случилось с BABA
Ключевые выводы
Источник: прогнозы, основанные на консенсусе аналитиков от Visible Alpha
Финансовые результаты BABA: анализ
Alibaba Group Holding Limited (BABA), китайский гигант электронной коммерции и интернет-услуг, сообщил о смешанных финансовых результатах за 4 квартал 2021 финансового года, закончившийся 31 марта. Скорректированная прибыль на акцию составила 10,32 юаня (около 1,60 доллара США). ), что значительно ниже прогнозов аналитиков в 11,66 юаня. Обратите внимание, что акции Alibaba, упомянутые в этой статье, представляют собой американские депозитарные акции (ADS), котирующиеся на Nasdaq, с тикером BABA. Доход Alibaba, однако превзошли консенсус-прогнозы. Компания сообщила о выручке в размере около 187,4 млрд юаней, что выше прогнозируемых 179,9 млрд юаней, что означает рост примерно на 64% в годовом исчислении.
Ежегодные активные потребители Alibaba в Китае
Alibaba сообщила о 811 миллионах активных потребителей или« активных покупателей »в Китае за 12 месяцев, закончившихся 31 марта 2021 года. Эта цифра также превзошла прогнозы аналитиков и составила рост примерно на 32 миллионов активных покупателей на последовательной основе. Это представляет собой рост по этому ключевому показателю примерно на 11,7% в годовом исчислении, что является самым высоким квартальным показателем за более чем год.
Ключевой показатель активных покупателей представляет собой общее количество учетных записей пользователей, которые разместили хотя бы один подтвержденный заказ через розничные торговые площадки Alibaba в Китае за последние 12 месяцев. Этот показатель важен, потому что удержание и привлечение активных потребителей поддерживает бизнес-модель Alibaba, включая продажу маркетинговых услуг торговцам, которые продают продукты на платформах компании. Чем больше количество активных потребителей Alibaba, тем больше доходов от рекламы может получить компания. Это также означает увеличение числа потенциальных клиентов для облачного и развлекательного бизнеса компании.
Прогноз и динамика акций Alibaba
В своем письме к акционерам Alibaba предсказала значительный рост годовой выручки в 2022 финансовом году. Компания ожидает получить более 930 миллиардов юаней за год, что намного превышает показатели 2021 финансового года цифра 717,2 миллиарда юаней.
Акции Alibaba упали почти на 4% в период сразу после публикации отчетности компании. В прошлом году акции компании значительно отставали от рынка в целом, обеспечивая годовую промежуточную общую доходность 9,8% по сравнению с 41,6% для индекса S&P 500.
Отчет о следующей прибыли:
Ожидается, что следующий отчет Alibaba о доходах будет выпущен 19 августа 2021 г.
Alibaba. Cтоит ли ждать разворота
3 августа Alibaba Group отчиталась о результатах финансовой деятельности за II квартал 2021 г. Акции находятся в нисходящем тренде и потеряли более 40% с пиковых значений октября.
Рассмотрим результаты подробнее и разберемся, может ли начаться разворот котировок в ближайшее время.
Главное
После выхода отчета бумаги корпорации в моменте падали до 3,5%.
Детали
Количество ежегодных активных покупателей в экосистеме Alibaba достигло 1,18 млрд человек, 912 млн было из Китая.
Рост в сегменте облачных вычислений +29% г/г произошел в основном благодаря клиентам из финансовой сферы услуг.
Когда разворот
Противостояние между регуляторами Китая и техгигантами в данный момент не выглядит законченным. Инвестору не стоит исключать данный риск до тех пор, пока власти КНР не закончат серию репрессивных преобразований. Также стоит обратить внимание на снижение онлайн-продаж в Китае во II квартале — произошло замедление на 13% г/г, по сравнению ростом 26% квартал назад.
Сейчас многие китайские компании испытывают трудности с доставкой товаров в разные точки мира. Стоимость контейнерных перевозок и задержки доставки только росли в последнее время. В этом плане Alibaba может иметь небольшое преимущество перед конкурентами благодаря своему логистическому сервису Alibaba’s air cargo.
С начала года бумаги корпорации значительно проигрывают в динамике индексу S&P 500. Хорошим сигналом к тому, чтобы вернуться к рассмотрению вопроса инвестирования в акции Alibaba, может быть возврат динамики выше 50-дневной скользящей средней.
Глобальный разворот котировок котировок Alibaba до конца августа без возникновения сильного новостного фона пока выглядит маловероятным.
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Главное за «нерабочую» неделю. Самое интересное на БКС Экспресс
Фьючерc на S&P 500 обновил рекордные уровни после выхода данных по безработице
Мощнейший дневной рост акций NVIDIA. В чем сила
Что случилось в прошлый раз, когда ФРС начала снижать QE
Самые популярные бумаги на СПБ Бирже в октябре
Могут ли облигации защитить от инфляции. Часть 1 — ОФЗ
Акции Electronic Arts выросли после отчета. Куда дальше
Что случилось с Zillow? Результаты отчетности
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.